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          CCTD:長假前動煤補庫不宜高估

          發布時間:2023-04-24 已閱:1502次

            本周市場情況綜述

            產地方面,本周市場相對平穩,山西受港口市場提振小幅反彈,陜西內蒙價格變化不大。供應端鄂爾多斯雨雪天氣對供應略有影響,榆林地區部分煤礦存在安全隱患,被要求停產整頓,但整體影響有限。一季度國內產量、進口量均創新高,各環節庫存增長體現出供應充足狀態。

            需求端目前工業用電維持溫和增長,化工耗煤處于淡季,終端需求環比變化不大,同比偏強,但下游庫存較為充足,剛需補庫為主,坑口排隊情況一般,延續不溫不火狀態。

            汽運方面,本周運費維持低位,運力較為寬松;鐵運方面,大秦線處于春季檢修期間,呼局運量進一步提升。

            港口方面,本周上半周小幅反彈,下半周穩中偏弱。持續下行后市場迎來弱反彈,但各環節庫存偏高,同時北港部分煤炭自燃,貿易商處理存煤意愿較為急迫,上游議價能力受限,反彈幅度較為有限。

            近期北港調入量相對偏低,庫存高位去化,但華東、華南及江內區域庫存仍處高位,下游底氣較足,迎峰度夏前的采購需求或被延后。

            水電去年二季度表現較強,今年水位偏低,西南降水偏少,近期水電替代效應相對偏弱,沿海日耗有所回暖。

            下周市場行情研判

            下周產地市場預計穩中偏弱,關注下游日耗情況。本周大集團委托采購價格持平符合預期,然而貿易商及下游仍較為謹慎,囤貨意愿不足。

            目前產地安檢力度有所增強,個別煤礦停產整頓,零星雨雪天氣短期擾動供應,但供應高位的態勢難以改變,后期也仍有產量釋放預期。

            需求端近期電力需求同比相對較好,風電、水電替代不足,從交通出行等高頻數據來看經濟活動也相對改善。非電需求受化工春季檢修較為集中影響有所轉弱,水泥需求相對平穩。

            目前整體供需仍相對寬松,夏季若不出現極端天氣情況,下游需求增速難以匹配供應增速,產區煤礦、中下游終端整體庫存仍將處于相對高位,上行動力不足。短期市場仍面臨庫存偏高,下游采購偏弱的問題,預計下周產地價格穩中偏弱。

            下周港口市場預計穩中偏弱,關注北港調運情況。目前正值大秦線檢修期間,隨著發運減少,北港庫存高位回落,但絕對數量仍處高位,庫存去化程度一般,近期市場情緒已有所轉弱,下游實際成交偏淡。近期北港錨地船舶、預到船舶數量相對有限,運費仍相對較弱,港口及終端庫存普遍偏高背景下,五一節前集中補庫需求不宜高估。后續隨著大秦線發運5月上旬恢復正常,北港或重新面臨累庫壓力。

            近期沿海日耗有所回暖,水電出力相對不足,同時華南區域相對高溫對火電需求有所提振,后續氣溫及降水仍需持續跟蹤。

            進口方面,近期對沿海區域沖擊明顯,一季度進口量已達1億噸創歷史新高。齋月即將結束,印尼煤炭供應將逐步增加。澳洲發運數據處于高位,中國進口仍將維持較高水平,同時印度在夏季來臨之前的補庫需求也值得關注。


          來源:中國能源網


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